Karena sifat blockchain yang publik, pendatang baru sering bingung ketika bertransaksi kripto (bahkan untuk mereka yang terbiasa bertransaksi di bursakonvensional, masih kebingungan). Akibatnya, trader memberikan lebih banyak uang kepada arbiter dan pelari terdepan, dan bahkan lebih banyak transaksi jahat yang dieksekusi daripada yang diperlukan.

Maka Automated Market Maker merupakan jalan pintas para trader. Secara kasar, biaya setiap transaksi dapat dibagi menjadi beberapa bagian.

  • Dampak harga kripto
  • Biaya broker atau transaksi
  • Slippery
  • Biaya transaksi blockchain yang mendasari

Apa itu Dampak Harga dari Automated Market Maker

Cara menghitung harga pasar saat ini berasal dari rasio cadangan dua token, tetapi harga pasar ini hanya menunjukkan harga yang diinginkan Automated Market Maker untuk token tersebut. Namun, pada kenyataannya, trader sering membeli dan menjual banyak token sekaligus, dan harga transaksi setiap token lebih tinggi dari harga transaksi token sebelumnya (Dampak harga tergantung dari banyak token yang diperdagangkan).

Oleh karena itu, perbedaan antara harga pasar saat ini dan harga kontrak yang diharapkan disebut dampak harga.

Dampak harga AMM dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut:

  • Ukuran transaksi relatif terhadap ukuran kumpulan likuiditas
  • Aturan perdagangan yang digunakan (misalnya, rumus kurva produksi yang sama)

Bagaimana Meminimalkan Dampak Harga?

Seperti disebutkan sebelumnya, dampak harga dapat membuat persentase yang besar dari total biaya pelaksanaan transaksi. Berikut adalah beberapa strategi sederhana untuk meminimalkan dampak harga.

Artikel Terkait  Perkembangan NFT Indonesia di Dunia Web3

1) Temukan Automated Market Maker “paling tebal”

Sejauh ini, dampak harga bergantung pada seberapa banyak aset yang Anda pindahkan sehubungan dengan ukuran kumpulan atau pasar. Oleh karena itu, saat bertransaksi, Anda akan mencari kumpulan paling likuid (tinggi) di kisaran harga yang diharapkan, di mana Anda akan dapat bertransaksi pada harga yang paling dekat dengan harga pasar. (Referensi: Coingecko )

Pasangan perdagangan UNI dalam 2% dari harga pasar (tercantum dalam urutan likuiditas). Perhatikan perbedaan antara spread Uniswap dan Bitfinex. Sumber: Coingecko

Melakukan transaksi on-chain tidak selalu yang terbaik. Faktanya, likuiditas AMM terdiversifikasi pada kisaran harga yang berkelanjutan, sehingga sering kali terdapat sedikit likuiditas pada harga pasar saat ini. Ini adalah masalah yang coba dipecahkan oleh banyak DEX (Bursa Terdistribusi), misalnya Uniswap v3 memungkinkan market maker untuk fokus pada harga pasar saat ini dan menyediakan likuiditas, menghasilkan harga CEX dan Anda akan lebih kompetitif dengan (DEX).

Ketika sebuah transaksi menggerakkan harga di DEX dan token yang sama diperdagangkan di pasar lain, itu menciptakan peluang untuk arbitrase. Seperti disebutkan di atas, arbiter “memundurkan” transaksi (yaitu, memasukkan transaksinya segera setelahnya) dan mengembalikan harga ke harga pasar global.

Karena trader mendanai arbitrase, mudah untuk melihat bahwa keberadaan arbitrase itu sendiri merupakan bukti kegagalan transaksi. Hal ini menimbulkan pertanyaan apakah akan melakukan perdagangan on-chain dengan dampak harga 2-3% atau lebih di hadapan pasar lain.

2) Hati-hati dengan biaya transaksi

Biaya transaksi AMM adalah 0,30%, yang berarti ada selisih 0,6% antara pesanan beli dan jual terbaik. Dalam kisaran ini, AMM tidak akan menawarkan harga. Dengan kata lain, bahkan transaksi AMM yang paling likuid memiliki dampak harga implisit sebesar 0,3%. Meminimalkan dampak biaya sangat penting, dan dalam beberapa kasus CEX lebih baik, terutama untuk transaksi di mana CEX memiliki dampak harga yang kecil.

Artikel Terkait  Mendorong Penerimaan Stablecoin, FTX Beri Hadiah $1 juta

(Misalnya, jika Anda melakukan transaksi serupa pada pertukaran mata uang kripto yang ada, Anda akan dikenakan biaya 0,10% untuk Binance dan 0,07% untuk FTX.)

Namun, ada alasan lain untuk membayar harga tinggi untuk akses ke DEX, seperti mempertahankan hak asuh atau menghindari proses orientasi, KYC, dan deposit. Namun, bagaimanapun, jika harga perdagangan tinggi, trader harus menyadari bahwa mereka berpotensi membayar harga tinggi untuk diversifikasi atau likuiditas yang segera tersedia.

3) Menyebar perdagangan

Dimungkinkan untuk membagi satu perdagangan menjadi beberapa perdagangan yang lebih kecil dan mengeksekusinya. Ini adalah strategi yang harus diingat oleh para trader yang lebih suka bertransaksi di DEX, terlepas dari kenyataan bahwa ada pasar likuid lain selain DeFi .

Misalnya, Anda dapat membeli dengan kelipatan 20% dan meminta arbiter mengembalikan harga untuk setiap transaksi. Menggabungkan lima pesanan dengan cara ini memiliki dampak harga yang lebih kecil daripada satu pesanan besar, tetapi dengan biaya bahan bakar yang lebih tinggi dan waktu eksekusi transaksi yang lebih lama.

Semakin besar perdagangan, semakin baik strategi ini. Hal ini karena biaya gas konstan, tetapi keuntungan perdagangan sedikit lebih besar, sehingga biaya untuk keuntungan lebih rendah. Strategi ini juga berfungsi untuk aset dengan pengembalian rata-rata, seperti stablecoin.

4) Ketahuilah bahwa rute langsung tidak selalu yang termurah

Tidak semua transaksi memiliki pasangan token langsung, dan bahkan jika ada, mungkin lebih murah untuk menggunakan mata uang jembatan. Misalnya, token A:B mungkin memiliki pasangan langsung, tetapi jika pasangan ini cukup likuid, seringkali lebih murah untuk memperdagangkan A → ETH → B. Dalam hal itu, dengan mengacu pada agregator, Anda mungkin bisa mendapatkan panduan tentang mata uang mana yang harus Anda gunakan untuk bertransaksi.

Artikel Terkait  Apa itu Libra Coin (DIEM) | Cryptocurrency Perusahaan META

6) Gunakan agregator DEX

Terakhir, Anda dapat menggunakan agregator DEX seperti 1inch, Matcha, dan Paraswap. Agregator setara dengan smart order routing DeFi, yang juga digunakan dalam keuangan yang ada untuk mendukung transaksi yang optimal. Automated Market Maker bekerja dengan menjual token pertama dengan harga lebih rendah dari token kesepuluh.

Jika token diperdagangkan di beberapa pool, agregator akan membeli token di semua pool untuk meminimalkan dampak harga pada setiap pool. Alih-alih bertransaksi beberapa kali di satu pasar, pesanan ini didistribusikan ke banyak pasar potensial dan dieksekusi sekaligus. Agregator juga membayar tagihan gas yang jauh lebih tinggi daripada satu transaksi, mirip dengan pemisahan transaksi secara manual.

Kesimpulan

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat investasi, rekomendasi atau ajakan untuk membeli/menjual investasi, dan tidak boleh digunakan untuk menilai manfaat dari keputusan investasi apa pun. Tidak disarankan untuk menggunakannya sebagai dasar akuntansi, nasihat hukum, atau keputusan investasi.

Ada baiknya ketika sebelum melakukan transaksi di bursa manapun untuk melakukan riset yang berkaitan, atau melihat review trader yang sudah melakukan trading sebelumnya. AMM merupakan hal yang bagus apabila tradernya mengerti, tetapi dapat menyebabkan buntung apabila sembarangan menggunakannya.

Semoga artikel ini bermanfaat bagi Anda dan menjadi refrensi untuk Anda mengenai Automated Market maker. Dan diingatkan kembali untuk selalu mengikuti update serta hidupkan notifikasi update artikel di website kami Crypto MARKEY | Crypto News and Price Data, karena masih banyak informasi bermanfaat lainnya hanya untuk Anda. Sampai bertemu di artikel selanjutnya!